世界の金需要最高 7～9月 相場急上昇、出遅れ恐れるhttps://www.nikkei.com/paper/article/?b=20251031&ng=DGKKZO92280060Q5A031C2QM8000
【コメント】
- 金価格が堅調です。
- 2025年7-9月の金需要は四半期ベースで過去最高を記録したとのことです。
- 中でも「投資」が増加していました。これを受け、現状では短期的な利益確定売りが出て調整局面に入っていると思われます。
- 高値が続いていることが障害になり、宝飾品需要が停滞する傾向にあるようですが、ドル離れによる各国中央銀行の需要が堅調であり、これが相場を支えるストーリーです。
- ただ、投資が中央銀行の購入額の2倍となっていることを踏まえると投機的な匂いを感じざるを得ません。
- 金の量は地球上に限られており、また人工的に作るには高コストで、その希少性が買われていますが、このストーリーに変化が出てくると暴落の恐れもあるのかもしれません。（投資は自己責任で！）
【記事概要】
- 国際調査機関のワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）が30日発表した7～9月の金（ゴールド）の需給統計によると、金の需要は記録の残る2000年以降で四半期として最高だった。米金融政策の影響や地政学リスクに備えた買いに加え、金価格の急上昇で投資マネーの流入が加速した。相場上昇に「取り残される恐怖」が需要を押し上げたとの指摘がある。
- ロンドンの金現物価格の7～9月の期間平均は1トロイオンス3456.5ドルと前年同期比で40%上昇。前期と比べても170ドル以上値上がりした。
- 7～9月期の金需要は前年同期比3%増の1313.1トン。けん引したのは投資を目的とした買いだった。前年同期比1.47倍の537.2トンを記録した。
- 現物の金を裏付けとする上場投資信託（ETF）への流入超過は同2.34倍の221.7トンに膨らんだ。金額ベースでは260億ドルに達し、新型コロナウイルス禍の混乱期に記録した20年4～6月期の240億ドルを抜いて四半期としての過去最大を更新した。
- 特に北米や欧州を拠点とするファンドのETF買いが顕著で、それぞれ139トンと70トンの流入を記録し、全体の9割以上を占めた。WGCの森田隆大顧問は「従来の安全資産としての需要に加え、金価格の急騰を前にFOMO（取り残される恐怖感）に駆られた買いが膨らんだ」と話す。
- 投資需要では、金地金（インゴット）やコインの買いも堅調で、前年同期比1.17倍の315.5トンだった。日本（7.26倍）などが伸びた。
- 投資需要のほか、中央銀行の買いも堅調を維持した。中銀は金相場が高値になると買い控える傾向があるが、7～9月期は219.9トンと前年同期の1.1倍。前期比でも増えた。1～9月では634トンと、3年連続で年間1000トンを買っていた昨年までのペースからは減速傾向にあるものの、過去に比べて高水準で積み増している。
- 一方、宝飾品需要は減少傾向が続く。金相場の上昇が消費者の敬遠につながり、前年同期比19%減の371.3トンにとどまった。金宝飾品の一大消費地であるインドが31%減、中国も18%減と顕著だった。両国では宝飾品に代わり資産価値を維持しやすい地金やコインの需要が伸びている。
- 金価格の国際指標であるニューヨーク先物（中心限月）は20日に9月末比13.5%高い1トロイオンス4398ドルまで上昇する場面があった。米政府機関の一部閉鎖による主要統計の発表の遅れや、米地銀の信用不安が意識されるなかでリスク分散の視点から金が買われた。ただ利益確定の売りが広がり、21日に急落。28日には一時3901.3ドルまで下落した。
- 英メタルズデイリーのロス・ノーマン最高経営責任（CEO）はETFへの資金流入について「アジアと違い、欧米の機関投資家は短期で利益を確定する傾向がある」と指摘する。中長期的には金価格の上昇を見込む声は多いが、目先は値動きの大きい展開が続く可能性がある。